【大公报讯】内地A股经过一涨后，愈来愈多分析师把目标转到H股。花旗私人银行亚太区投资策略师彭程昨日在记者会上指出，就估值而言，MSCI中国指数（指数内大部分为在港上市中资股）自2007年以来每股盈利增长超过60%，可是期内指数回落20%。再者，相对于亚洲区股市，2011年至2014年间，中资股交易估值（市盈率）低于整个地区约20%，即使经过一轮上升，折让仅缩窄至5%。他认为，以内地目前经济状况，中资股应该较区内股市有相当溢价，而非折让。
彭程补充称，中资股长期跑输区内市场，主要由于长期被内地不同事件所困扰，例如地方债、影子银行，以及楼市转差等问题。不过，目前有不少因素利好H股后市表现，包括内地容许民间储蓄到境外投资，而则拥有地理优势，政策上又有沪港通、基金互认安排，以及QDII2。彭程有信心，H股在未来数个月会追上A股升幅。行业板块偏好方面，彭程吸纳铁基建股及内银股，前者可受惠亚洲区内基建项目上马，将可获得更多订单。对于长线投资者，互联网及医疗板块可以看高一线；前者受惠于内地消费增长。他称，投资者若看好内地消费板块，应吸纳互联网股而非传统零售股。
对于A股泡沫问题，彭程回应称，在流动性驱动的市况下，个别A股估值难免会出现泡沫，但值得一提的是，在市盈率最低的A股群组，佔总市值达到50%；市盈率最高群组佔总市值不多于10%。他相信，只要有政策支持，A股不虞出现大幅回调。